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加强上市公司治理的根本途径

发布时间:2014年12月22日 北京公司股权律师  
  加强上市公司治理的根本途径 加强上市公司治理,应该与改进集团公司治理同步进行,并重点做好以下几项工作。
  1、加快建立健全适合集团公司治理的法律、法规 尽快研究制定企业集团公司治理原则及其与公司治理相关的配套法律、规章制度,以指导企业集团公司治理实务,使企业集团公司治理向着规范化方向发展。通过建立适合集团公司的股东大会规范意见、公司章程指导意见、公司治理准则、独立董事指导意见等法律法规的制定,进一步明确集团公司与其全资子公司和控股子公司的权利、义务关系,真正建立起公司间的法人关系,从上市公司的“上级”源头予以规范。
  2、改善集团公司的治理结构 集团公司的治理结构是一种复合型的。集团公司的股东代表大会、董事会、监事会和经理层之间的责、权、利划分及其相应机关之间的连接关系构成了该集团公司治理结构的主体框架,其中董事会是集团公司治理结构的关键或者核心。根据中国建立集团公司现代企业制度的实际情况,集团公司治理结构与其母公司治理结构重合,集团公司董事会既是母公司的经营决策机构,也是整个集团公司的战略管理机构。以集团公司董事会为主与高级经理人员一起研究确定全资子公司的治理结构;以集团公司董事会为主与其他参股股东一起研究确定控股子公司的治理结构。控股公司要通过向子公司股东大会派出股东代表行使股东权利,严格遵循法律、行政法规、公司章程规定的程序向子公司提名董事、监事候选人,控股子公司治理结构中各个治理机关的主要成员由集团母公司派出,相应治理主体(机关)上有一定的人员交叉,控股公司的董事可以兼任全资或者控股子公司的监事会主席,或者执行人员(包括总经理、副总经理、财务负责人、营销负责人、董事会秘书等);在参股公司的治理结构中,集团母公司要根据参股的多少,派员加入股东大会,甚至进入董事会。这样,在集团公司(母公司)、全资子公司、控股子公司和参股公司之间形成了一个复合的公司治理结构,其治理结构的核心仍然是集团公司(母公司)董事会。因此,要抓好集团公司治理结构的规范设计与建立,解决好目前集团公司缺少股东大会、董事会不健全、董事长与总经理普遍兼职的问题。
  3、健全集团公司的治理机制 在集团公司治理结构的框架内,真正提高公司治理的效率和能力,还必须健全集团公司治理机制。这种机制是为了提高公司治理效率和能力而建立起来的一系列公司治理制度、规章的综合。集团公司治理各组成部分的功能作用是不一样的。通过治理机制的建立,使集团母公司、子公司的股东、股东大会、董事会、监事会及经理等主要利益相关者或公司治理机关逐步形成有关公司治理的理念、目标、哲学、道德伦理、形象设计、制度安排等等,这种治理可称为文化治理,其目标是形成具有特色的公司治理文化;通过决策机制、监督机制、利益机制、风险机制、行为规范的建立等,使集团母公司、子公司的股东会、董事会、监事会及经理层等主要公司治理机关向着科学决策、提高绩效、增强透明度、平等对待各个股东、保护其他利益相关者利益的方向发展,这种治理可称为行为治理;通过投资机制、融资机制、审计机制、信息披露机制、资本结构优化及股权控制机制、激励与约束机制的建立等,使集团母公司、子公司的股东及股东大会、董事、董事会及其专业委员会、监事及监事会、经理及经理层等公司治理机关或主要利益相关者按程序办事、有效决策、真实地披露信息、避免或减少经营风险和财务风险、防止舞弊和财务欺诈,向着有效配置资源、扩大公司影响、提高公司信誉和公司价值最大化的方向发展,这种治理可称为财务治理。公司文化治理、行为治理和财务治理相互关联、相互渗透形成公司治理体系。由此可以看出,集团公司治理结构必须在健全的治理机制运行下才能显示出她的威力,充分发挥治理作用。特别是投资治理机制、融资治理机制、信息披露机制、资本控制机制、激励与约束机制等重要机制。
  4、将财务治理问题作为集团母公司和子公司治理的重中之重来抓 事实已经证明,像美国的世通公司、安然公司,中国的银广厦、东方电子等等,多出在财务问题上。因此建立健全良好的财务治理结构和治理机制是非常必要的。有效的投资机制,可以保证投资决策的科学性,以避免或减少投资失误;有效的融资机制可以保证融资决策的科学性,以避免或减少财务风险;有效的利益分配机制,可以保证股利分配决策的科学性,有利于防止大股东伤害小股东利益的现象发生;有效的激励约束机制的建立,可以对代理人和经营者产生巨大的作用。薪金、职位消费、期权、声誉等各种激励机制和各种审计监督、约束机制的有效结合与综合运用,在一定程度上可以激励代理人和经营者效忠于公司、重视公司的长远发展,减少短期行为和机会主义行为;降低道德风险、逆向选择和代理成本;有利于提高优秀企业家的社会声誉、培养企业家创新精神、敬业精神、强烈的社会责任感与成就感。良好的股权结构的优化机制有利于减少“内部人控制现象”,消除或减少一股独大、大股东侵害小股东利益的现象,有利于实现“公平对待各个股东”。有效的信息披露机制有利于保证财务会计信息的真实性,防止财务信息对投资者的误导,增强信息披露的真实性、可靠性;减少和预防会计信息舞弊,防止财务欺诈,保护广大投资者的利益。有效的财务治理,有助于协调母子公司经济利益关系以及各个利害相关者在公司运营中的矛盾和冲突,减少摩擦,增强凝聚力和向心力,促进公司文化的健康发展,也有利于实现公司治理的各项目标,有利于使公司向着预定的目标方向发展。
  5、强化上市公司的治理能力 上市公司必须要加强自身素质的提高,特别是公司治理能力的加强。通过理顺母子公司治理关系,健全自身的法人治理结构和治理机制,提高抵御非正常关联交易的能力;增强法人、法律意识,时刻维持自身的法人地位,学会用法律武器保护自己。
  6、完善监督机制 建立健全集团公司、上市公司双向、有效的监管处罚体系,并且要加大力度。强化监事会的监督职能,在监事会独立独立监事,在董事会设立独立董事,并充分发挥独立董事、独立监事的作用;内部监督、外部监督、社会监督、媒体舆论监督相结合,发挥机构投资者银行在公司治理中的监督作用,发挥证券市场的控制权竞争机制、收购兼并机制和股东投票机制的作用等。要在监管上市公司的同时监管其控股公司(集团公司),发现问题一并处罚。



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